剑指的是资金的“风格漂移”。这是规范的投资文件

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近年来，随着行业轮动速度加快，产品风格独特、行业情况具体的主题基金备受关注。不过，热门题材明显的“吸金”能力，也让一些出尽风头的题材产品也不甘落后。在业绩和规模压力下，部分基金经理选择调整热门板块仓位。这就屡屡造成了主题基金出问题的“风格漂移”现象。记者从多家公募基金公司获悉，近日，资管协​​会起草了《证券投资基金公开募集投资风格指引》（以下简称《指引》），并征求各基金公司意见。纳格斯。 《指引》对投资基金的主题基金、库体规范、基金管理人、托管人的责任和义务等提出了明确要求。基金名称必须明确，表明投资方向。为落实公募基金高质量行动计划要求，进一步规范公募基金投资风格管理，证券营业时间和券商获悉，近日，资管协​​会制定了《证券投资基金主题公募投资风格管理指引》以及各基金基金管理人的独立意见。 《指引》明确，主题投资基金的名称必须明确表明投资方向并与基金合同约定的投资方向一致，不得与名称不一致。具体来说，基金投资基金管理人必须明确在基金合同和招募说明书中预先设定以下内容：80%以上的非现金基金资产投资于特定投资方向的证券；投资风格（以下简称“库风格”）的投资风格、投资范围、主题风格等准入标准与基金名称所标明的投资方向一致，以及与确定基金投资方向一致的其他内容。基金管理人必须以可识别、可量化的方式约定投资风格、投资范围和风格库进入标准，并明确基金名称所表明的投资方向。界定的范围必须符合市场的基本常识和普遍理解，不得使用笼统、模糊的表述。主题基金必须建立“风格库”，《指引》明确设定了主题基金的风格库。主题投资基金须建立库房yle 并包括符合库式管理特定投资方向的证券。其中，投资基金主题投资方向为一定市值的，以证券总市值/市场市值/流通自由市值的一定价值或市场份额价值作为入库标准；投资方向为行业的，优先选择可从公共渠道获取的第三方估值服务机构、金融研究机构、金融机构发布的行业分类作为风格；投资方向为主题或投资策略且公共宏观经济指标由国库标准等权威机构发布的；如果投资方向为投资主题或策略，并以自建模型作为库式准入标准，则基金管理人必须达到一个综合水平。提前与基金托管人协商确定准入标准，并在基金合同中载明。这解释了模型的运行逻辑，并确保通过自建模型在数据库中筛选的证券始终遵循基金合同中设定的投资方向。更新频率方面，主题基金风格库更新频率原则上每个公历年度（不含基金成立年份）至少一次，且不超过十二次。例外情况包括样式库因降级而简单更新的情况。基金管理人加强投资交易监控。 《指引》规定，基金管理人必须建立健全风格库设立、证券进入退出审批程序。其中，研究者应严格按照基金合同建立并定期更新库体，精心挑选证券纳入，并定期进行款式检查。合规控制人员应当对入库证券进行严格检查，发现入库证券不符合法律法规或者基金合同规定的，及时提示，并对风格库进行定期检查。研究人员在收到合规控制人员的信号后必须立即进行纠正。此外，基金管理人可以对进入方式、证券进入退出等方面提出建议，由投资决策委员会审议决定。基金管理人应加强对主题投资基金投资风格的管理，持续监测和评估主题投资基金风格的稳定性，对投资方向严重偏离、投资集中度过高的情况及时进行调整，确保基金整体运行。负责基金的投资管理。基金管理人还应保证合规监控中研究者和控制人员的独立性，加强对基金管理人投资行为和交易的监控、分析和分析，将投资方向严重偏离、投资集中度过高纳入负面评价指标。基金管理人必须按照基金合同规定的更新频率主动、立即将风格库发送给基金托管人，并立即处理基金托管人发送的提醒信息，确保风格库真实、完整、准确。基金管理人应当在主题投资基金成立后十个交易日内根据风格库模板将风格库发送给基金托管人。从第一次将风格库发送给基金托管人起，基金管理人将向基金托管人发送风格库样式库按照基金合同规定的更新频率报送基金托管人。对于以政府机构及其他权威机构、第三方组织或公开市场发布的数据作为纳入风格库标准的基金，基金管理人必须定期确认数据变化，如有变化，对风格库做出相应调整。基金管理人收到基金托管人通知风格库出现异常的，应当在十个交易日内对风格库进行调整，或者补充相关说明并与基金托管人达成协议。基金管理人与基金托管人不能达成协议的，基金管理人必须向基金托管人提供书面说明。基金托管人收到说明后可转发库式安排审核。如果基金管理人不能与基金管理人达成协议基金托管人在收到基金托管人提示后十个交易日内对风格分析结果必须立即向中国证监会报告。向会议和协会报告。基金管理人发现与投资基金主题相关的重大负面舆情，必须及时向中国证监会派出机构、协会报告，并作出相应说明。基金托管人必须履行管理义务，必须审查图书馆的作风。此外，《规则》还明确了基金托管人的义务。 《指引》指出，基金管理人应当建立健全主题投资基金的投资管理机制，明确基金风格库的监控标准和程序。加强主题投资基金合同、招股说明书的内容，确保董事明确了投资方式、投资风格、投资范围、进入风格库的标准。基金托管人应当在收到库样式证券后五个交易日内对库样式证券是否符合基金合同的有关规定进行核查。发现与基金合同规定不符的，必须及时向基金管理人核实，并可以要求其补充相关说明。基金托管人必须提醒基金管理人逾期未发送风格库。如果库的风格纳入标准以政府机构和其他编写机构、第三方机构或公开市场发布的数据为依据，基金托管人应按照基金合同中的规定进行严格审核。若库式准入标准基于其他因素，托管人应与基金管理人讨论审核品种库准入标准要点，每次品种库更新时向基金管理人索取相关数据，了解证券进出库的原因，并对品种库进行相应审核。基金托管人必须按照基金合同的规定，对投资基金主题特定投资方向的证券的投资比例进行持续监控。发现投资比例不符合基金合同规定的，应当立即提示基金管理人进行调整。来源：券商中国 （编辑：康波） 中国经济网表示：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。